国内知名创投机构红杉资本中国基金（以下简称“红杉中国”）正在进一步扩大投资范围。 除了投资早期和成长期公司外，还将触角伸向二级市场投资。

日前广信配资，有消息称红杉中国推出了一只新基金，旨在交易上市健康和生物科技公司的股票。 记者从红杉中国获悉，该公司确实有这样一只基金，但截至目前尚未就该基金接受媒体采访。

而早在去年8月，就有消息称红杉中国推出了以美元计价的红杉资本（红杉资本）基金，初始资本超过3亿美元广信配资，投资于全球公开交易的股票。 此次成立是该机构第二只对冲基金，专注于医疗健康和生物科技领域。

为什么购买医疗保健股？

据知情人士透露，该基金于5月份注册，负责人是几个月前加入该公司的红杉中国新合伙人孙振宁。 在加入红杉之前，孙振宁担任景林资产管理的投资组合经理广信配资，负责医疗健康基金。 景林官网显示，旗下中国医疗保健基金荣获对冲基金数据与情报公司HFM颁发的2019年度大中华区年度多空股票基金奖。

为何聚焦医疗健康领域？ 据记者分析，红杉中国今年在该领域动作频频。 今年1月，中国太保与红杉中国达成健康产业战略合作并完成基金发行。 双方将依托市场化平台，充分发挥长期保险资金优势股票基金证券，重点关注生物医药、医疗器械、医疗服务、数字医疗等大健康产业链的投资机会。 同月，全球领先的基因测序公司（）宣布与红杉中国合作推出“红杉中国智能医疗基因组孵化器（技术驱动）”。

今年以来，红杉中国在医疗健康领域也动作频频，投资了AI制药公司景泰科技、工业合成恩和生物、生物医药领域的专业技术服务公司极帆生物、创新mRNA药物等。研究开发上思微生物学。 及其他企业。

此外，红杉中国在医疗健康领域也赚得盆满钵满。 今年6月，一家专注于高性能纳米球制备及应用的公司在科创板挂牌。 这是红杉中国基金2021年收获的第8笔医疗健康领域IPO，也是已收获的第37笔IPO。 医疗IPO。 在刚刚过去的2020年，红杉中国还创造了10家医疗健康领域企业IPO记录。

据统计，过去15年，红杉中国先后投资了160多家医疗健康领域企业，其中包括互联网医疗公司微医、IVD行业龙头企业、新工业生物、全球领先的开放医疗公司等。拥有药明康德综合医药研发服务与技术平台等多个成功案例。 红杉中国在医疗健康领域有着深厚的积累，因此持续在该领域布局二级市场企业也不难理解。

那些“炒股”的VC/PE

据记者了解，创投机构投资二级市场并不新鲜。 红杉中国的“炒股”计划早在2014年就启动了，当时红杉资本联合美国优秀的公募基金团队，共同成立了宏商资产。 该公司是红杉资本在国内唯一的证券资产管理平台，也是首批在中国证券投资基金业协会成功注册的私募股权投资公司。 基金经理。

2018年，A股上市创投机构鲁信创投也宣布拟使用不超过5亿元（含5亿元）自有资金开展证券投资业务。 不过，今年一季度，鲁信创投在回答投资者提问时表示，公司在二级市场的资产配置主要是购买以股票为投资标的的信托产品，规模约为2亿元，而非公司在二级市场的直接投资。 市场。

今年5月，据报道，启明创投还设立了首支公开股票市场投资基金，主要投资于中国境外上市的医疗健康股。 该公司被誉为中国生物技术和其他医疗保健子行业的顶级私人投资者之一。 此外，高瓴创投、深创投等一批知名创投机构也相继涉足二级市场投资。 从“玩法”来看，他们要么设立公募基金，要么发起或参与私募股权进入二级市场。 市场上股票基金证券，也有机构打着旗下的二级市场投资架构。

不难发现，涉足二级市场的创投机构基本都是行业领先机构，其管理规模、投资项目数量、退出项目均位居行业前列。 这也是领先创投机构有意进入该市场的重要依据。 以红杉中国为例，数据显示，仅今年上半年其就参与投资了261个项目，达到2020年项目总数（300个）的86%，平均投资了1.4个项目一天了，速度明显提升。

华南某券商投资银行部人士接受采访时表示，从理论上讲，风险投资机构在投资二级市场上比纯粹的金融投资者更有优势，即有更深入的研究。取决于公司的基本面，因为他们可以更好地投资二级市场。 在二级市场做价值投资，但是还需要一定的时间来验证。 模型验证成功后，可能会有更多的追随者。

此外，该人士还表示：“头部创投机构在这两年的注册制改革中实现了多家被投资企业的上市，但企业上市后，摆在他们面前的问题是：如何选择退出的时机合适，而且因为他们对这些公司有更深入的了解，也更有利于他们在二级市场的退出管理。” 在募资方面，顶尖机构有品牌背书，能够更好地获得银行等金融机构的支持。

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